开源证券股份有限公司诸海滨,赵昊,万枭近期对优机股份进行盘问并发布了盘问通告《北交所信息更新：拟控股比扬精密促进航空航天业务发展，2024H1航空零件业务创收+115%》，本通告对优机股份给出增捏评级，面前股价为7.6元。
优机股份(833943)
2024H1营收3.73亿元(-10.51%)、归母净利润2513万元(-33.89%)2024H1营收3.73亿元(-11%)、归母净利润2513万元(-34%)、扣非归母净利润2195万元(-38%)，毛利率同比维稳。2024Q2营收2.22亿元，环比飞腾47%；归母净利润1737万元，环比普及124%。讨论到下旅客户需求波动，咱们下调公司2024-2026年归母净利润诀别为0.78(原0.87)/0.92(原0.99)/1.07(原1.12)亿元，对应EPS诀别为0.77/0.90/1.05元/股，对应面前股价的PE诀别为10.0/8.5/7.3倍，咱们看好公司“自主出产+协同制造”方式下多畛域家具的放量后劲以及募投技俩改日投产为航空畛域业务带来的产能复旧，防守“增捏”评级。
2024H1航空零件精密加管事事创收普及115%，新增得回6项发明专利2024H1除航空零部件精密加管事事业务外，其他主贸易务创收均同比下滑。其中工矿机械零部件创收下滑36%，原因为2023H1聚积发货一批海洋风电零部件家具，及部分客户因周期需求变化而减少2024H1订单；航空零部件精密加管事事创收同比普及115%至3433万元，占比升至9%，原因为上半年新建造的航空零部件达到量产，以及航空工装需求增多且在上半年委派增多。公司坚捏鼓动商场开辟及家具研发，2024H1研发干预1,618.29万元(+5.81%)，新增得回6项发明专利。收场上半年末公司及控股子公司领有专利126项，其中发明专利16项。
9家控股子公司打造机械件平台，拟投资控股比扬精密促进航空航天业务发展公司面前领有精控阀门、JV和楷航科技等9家控股/全资子公司、比扬精密参股子公司、超300家协同制造商。2024H1优机泰国获胜投产并进行批量发货，优机液压厚爱得回博士力士乐中国油缸授权维修供应商禀赋。凭据公司公告，全资子公司优机精密拟再次对比扬精密进行投资，投资完成后优机精密总共得回比扬精密55%的股权，比扬精密将成为优机精密控股子公司。比扬精密家具主要诈欺于航空航天畛域，而航空零部件畛域是公司改日发展要点之一，成心于公司快速切入航天畛域，收场新业务粗疏，丰富家具结构，促进航空航天业务协同发展。
风险领导：下流行业波动风险、供应链惩处风险、汇率波动风险
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